Курсовая работа оценка рисков

Введение инвестиционный проект риск неопределенность Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском, который представлен вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуациях неопределённости условий инвестирования. Процедура оценки рисков инвестиционных проектов является составной частью процесса расчёта их экономической эффективности. Мероприятия по инвестированию в материальные и финансовые активы непрерывно сопровождаются риском. Поэтому инвесторы при размещении капитала с целью его приумножения должны считаться с ролью риска. Инвесторы меняют структуру своих активов в зависимости от стратегии предприятия и изменения экономической конъюнктуры, причём они ожидают главным образом долгосрочных доходов.

Расчет одного прогнозного варианта сценария реализации проекта Расчет множества случайных вариантов сценариев реализации проекта Результат Единственное значение интегрального показателя эффективности проекта Распределение вероятностей интегрального показателя эффективности проекта Метод Монте-Карло, будучи одним из наиболее сложных методов количественного анализа рисков, преодолевает недостатки анализа чувствительности и анализа сценариев. Благодаря уникальному математическому аппарату предлагаемый подход к определению экономической эффективности инвестиционной деятельности можно охарактеризовать как инновационный. Первоначальный уровень инвестиционного риска определяется по формуле: Оптимальная сумма покрытия потерь риска за весь расчетный период T. Экономический смысл формулы заключается в том, что величина потерь от реализации рисковых событий, возникающих под воздействием факторов, не должна превышать оптимальную сумму покрытия. Оптимальная сумма покрытия представляет собой часть суммы чистого дохода за вычетом амортизационных отчислений, потому что они являются главным источником инвестиций в рамках собственных средств, направляемых на развитие, а точнее на обновление основных фондов.

Оценка рисков инвестиционных проектов в условиях неопределенности

Расчет одного прогнозного варианта сценария реализации проекта Расчет множества случайных вариантов сценариев реализации проекта Результат Единственное значение интегрального показателя эффективности проекта Распределение вероятностей интегрального показателя эффективности проекта Метод Монте-Карло, будучи одним из наиболее сложных методов количественного анализа рисков, преодолевает недостатки анализа чувствительности и анализа сценариев. Благодаря уникальному математическому аппарату предлагаемый подход к определению экономической эффективности инвестиционной деятельности можно охарактеризовать как инновационный.

Первоначальный уровень инвестиционного риска определяется по формуле: Оптимальная сумма покрытия потерь риска за весь расчетный период T. Экономический смысл формулы заключается в том, что величина потерь от реализации рисковых событий, возникающих под воздействием факторов, не должна превышать оптимальную сумму покрытия.

Оптимальная сумма покрытия представляет собой часть суммы чистого дохода за вычетом амортизационных отчислений, потому что они являются главным источником инвестиций в рамках собственных средств, направляемых на развитие, а точнее на обновление основных фондов. Графически предлагаемые условия ограничений можно представить в виде безразмерной шкалы уровня инвестиционного риска на рис. Безразмерная шкала уровня инвестиционного риска, где: dрен — доля денежных средств, направляемых на реновацию, то есть обновление основных фондов; dтех.

Если величина относительного показателя риска больше или равна 1, то риск выходит за рамки приемлемости, и, следовательно, возникает необходимость в разработке оптимального портфеля мероприятий. Оптимальный портфель мероприятий представляет собой набор стратегий наименьших по стоимости с наибольшей вероятностью действия и величиной снижения потерь. И только в случае отсутствия таких предложений рассматриваются варианты покрытия затрат за счет собственных средств -Mer 2; Стоимость мероприятия по отношению к величине потерь, ожидаемых от реализации риска, должна быть как можно меньше.

Оценку отношения стоимости мероприятия к величине потерь предлагается осуществить с помощью коэффициента эффективности мероприятия: Если стоимость мероприятия, возмещаемого сторонней организацией, превышает величину ожидаемых потерь и является одним единственным вариантом среди таковых, должно быть принято решение в его пользу.

Может возникнуть и такая ситуация, при которой стоимость мероприятия, возмещаемая из собственных средств, превысит величину потерь и будет одним единственным способом для его устранения. В этом случае принимается положительное решение по отношению к мероприятию, так как в связи с постоянно меняющимися условиями потери от реализации риска могут возрасти. На основе параметров оптимального портфеля мероприятий можно рассчитать конечный показатель уровня риска по следующей формуле: [19] Зная первоначальный и конечный показатель уровня риска можно переходить к определению ставки сравнения или, как ее еще называют, нормы дисконта.

Норма дисконта равна приемлемой для инвестора норме дохода на капитал, то есть доход, который позволит заемщику и покрыть затраты на производство, и вернуть кредит, а также причитающиеся по нему проценты и формировать резерв на развитие свыше отраслевой нормы. От выбора ставки сравнения напрямую зависит чистый поток денежных средств ЧПДС, то есть NPV , и, следовательно, положительная или отрицательная оценка уровня доходности проекта.

Предлагаемый подход к выбору ставки сравнения базируется на двух моментах: 1. В результате ожидаемых потерь от реализации рисков и затрат на мероприятия по их снижению.

В этом случае у проекта появится потребность в дополнительных средствах на их покрытие; 2. Для поддержания производства качественной и конкурентоспособной продукции требуется непрерывное обновление технико-технологической базы в соответствии с условиями предъявляемыми НТП.

Для этого необходимы средства для их реновации, аккумулирующиеся в виде амортизационного фонда. Уровень доходности считается приемлемым, если его величина превышает потребность в дополнительных средствах сумма ожидаемых потерь от реализации риска, затраты на мероприятия по их снижению и амортизационный фонд.

Следовательно, уровень доходности считается приемлемым, если заемщик может не только покрыть затраты на производство, вернуть кредит, причитающиеся по нему проценты, сформировать резерв на развитие свыше установленной отраслевой нормы, но и обеспечить потребность в дополнительных средствах сумма ожидаемых потерь от реализации риска, затраты на мероприятия по их снижению и амортизационный фонд.

Значит, чем больше потребность в дополнительных денежных средствах, тем большую норму дохода должен запланировать заемщик, чтобы, покрыв все затраты, у него еще остались средства для дальнейшего развития. Связано это с тем, что влияние факторов, по причине которых, собственно, и возникают потери, как следствие реализации риска, имеет тенденцию к изменению в пространстве и во времени.

Следовательно, малейшая динамика факторов тут же отразится на величине ожидаемых потерь, что повлечет за собой изменение нормы дохода. По этой же причине величина нормы дохода, рассчитанная относительно первоначального уровня риска не будет равнозначна величине, определенной по его конечному значению. Внутренняя норма доходности ВНД где: затраты, осуществляемые на t-том шаге, включая капитальные вложения; удельный вес чистого денежного притока чистый денежный поток от производственной деятельности за t-ый год, рассчитанный от его общей величины за весь расчетный период T; величина изменения чистого денежного притока за t-ый период, за счет мероприятия направленного на изменение цены реализации товара d; величина изменения чистого денежного притока на t-том шаге с учетом уровня риска.

Рассчитанная норма доходности должна быть меньше внутренней нормы доходности, которая характеризует соответствие эффекта, то есть дохода, полученного ровно в том количестве, которым можно покрыть вложенный капитал без получения дополнительного дохода. Чистый дисконтированный доход. Срок окупаемости. Срок окупаемости с учетом дисконтирования ДСО — минимальный временной интервал от начала осуществления проекта , за пределами которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления, то есть интегральный эффект остается неотрицательным.

Снижение уровня риска уменьшает срок окупаемости проекта, приближая его к желаемой величине, как для инвестора, так и заемщика. Сравнительная оценка показателей эффективности инвестиционной деятельности с учетом и первоначального и конечного уровня риска позволяет судить об эффективности предлагаемых мер по снижению риска. Благоприятным моментом для принятия положительного решения по отношению к инвестиционному проекту будет тот, при котором значения конечных показателей эффективности ЧДД, ИД, ДСО будут максимально приближены к их величинам, рассчитанным по норме дохода, равной наиболее благоприятному его значению для инвестора уровень риска равен 0.

Предлагаемый подход позволяет определить уровень риска, оптимальную сумму затрат на мероприятия по его снижению, а также доходность проекта, скорректированную на его величину, устранив тем самым проблему статичности показателей экономической эффективности инвестиционной деятельности — по отношению к постоянно меняющимся условиям внешней среды. Оценка рисков инвестиционного проекта на примере ювелирного завода 2.

В количественном выражении риск обычно определяется как изменение численных показателей проекта: чистой приведенной стоимости NPV , внутренней нормы доходности IRR и срока окупаемости PB. На данный момент единой классификации проектных рисков предприятия не существует. Однако можно выделить следующие основные риски, присущие практически всем проектам: маркетинговый риск, риск несоблюдения графика проекта, риск превышения бюджета проекта, а также общеэкономические риски.

Далее рассматриваются риски проекта на примере ювелирного завода, который решил вывести на рынок новый продукт — золотые цепочки. Для производства продукта приобретается импортное оборудование. Оно будет установлено в помещениях предприятия, которые планируется построить. Цена на основное сырье — золото — определяется в долларах США по итогам торгов на Лондонской бирже металлов.

Планируемый объем реализации — 15 кг в месяц. Реализация имеет ярко выраженную сезонность с всплеском в декабре и снижением продаж в апреле-мае. Запуск оборудования должен состояться перед зимним пиком продаж. Срок реализации проекта — пять лет. В качестве основного показателя эффективности проекта менеджеры рассматривают чистую приведенную стоимость NPV. Расчетная плановая NPV равна тыс. Маркетинговый риск — это риск недополучения прибыли в результате снижения объема реализации или цены товара.

Этот риск является одним из наиболее значимых для большинства инвестиционных проектов. Причиной его возникновения может быть неприятие нового продукта рынком или слишком оптимистическая оценка будущего объема продаж. Ошибки в планировании маркетинговой стратегии возникают главным образом из-за недостаточного изучения потребностей рынка: неправильного позиционирования товара, неверной оценки конкурентоспособности рынка или неправильного ценообразования.

Также к возникновению риска могут привести ошибки в политике продвижения, например выбор неправильного способа продвижения, недостаточный бюджет продвижения и т. Избежать подобной ситуации можно в первую очередь за счет всесторонней оценки рыночной среды маркетинговым отделом.

На темпы роста продаж могут оказывать влияние и внешние факторы. Поэтому для снижения риска в договоре аренды необходимо установить качественные параметры. Так, ставка арендной платы может зависеть от выполнения торговым центром графика запуска торговых площадей, обеспечения транспортировки покупателей к месту продаж, своевременного строительства автостоянок, запуска развлекательных центров и т. Риски несоблюдения графика и превышения бюджета проекта.

Причины возникновения таких рисков могут быть объективными например, изменение таможенного законодательства в момент растаможевания оборудования и, как следствие, задержка груза и субъективными например, недостаточная проработка и несогласованность работ по реализации проекта. Риск несоблюдения графика проекта приводит к увеличению срока его окупаемости как напрямую, так и за счет недополученной выручки.

В этом случае риск будет велик: если компания не успеет начать реализацию нового товара до конца зимнего пика продаж, то понесет большие убытки. Аналогичным образом на общие показатели эффективности проекта влияет и риск превышения бюджета.

Определение реального срока и бюджета проекта. Методика оказалась эффективной и впоследствии была использована для оценки не только сроков, но и ресурсов проекта. В настоящее время PERT-анализ является одной из самых популярных и простых методик.

Смысл этого метода в том, что при подготовке проекта задаются три оценки срока реализации стоимости проекта — оптимистическая, пессимистическая и наиболее вероятная. Коэффициенты 4 и 6 получены эмпирическим путем на основе статистических данных большого количества проектов. Результат расчета используется в дальнейшем как основа для получения остальных показателей проекта. Однако следует отметить, что схема PERT-анализа эффективна только в том случае, если вы можете обосновать значения всех трех оценок.

Если работы выполняют внешние подрядчики, то в качестве способа минимизации данных рисков можно оговорить в контракте особые условия. Так, на примере рассматриваемого проекта, при его подготовке запланированы работы по строительству помещения и установке оборудования, выполняемые внешним контрагентом.

Длительность этих работ должна составить три месяца, стоимость — тыс. После завершения работ компания планирует получать дополнительную выручку от производства цепочек в размере тыс. Если по вине поставщика длительность ремонта и установки возрастает, скажем, на один месяц, то компания недополучит прибыль в размере 30 тыс.

США тыс. Таким образом, размер санкций равен возможному убытку. При реализации проекта только собственными силами минимизировать риски значительно сложнее, при этом объем убытков может возрасти. В проекте при установке оборудования своими силами в случае задержки на один месяц потери прибыли составят также 30 тыс. Однако следует учесть дополнительные затраты на труд работников в течение этого месяца.

Пусть такие затраты составляют 7 тыс. Таким образом, совокупные потери компании будут равны 37 тыс. США, а срок окупаемости проекта возрастет на 1,23 месяца 1 мес. США : тыс. Поэтому в данном случае необходимы более точная оценка длительности и стоимости работ, а также эффективное управление процессом реализации проекта и его постоянный мониторинг.

К общеэкономическим относят риски, связанные с внешними по отношению к предприятию факторами, например риски изменения курсов валют и процентных ставок, усиления или ослабления инфляции. К таким рискам можно также отнести риск увеличения конкуренции в отрасли из-за общего развития экономики в стране и риск выхода на рынок новых игроков.

Стоит отметить, что данный тип рисков возможен как для отдельных проектов, так и для компании в целом. Здесь наиболее значимым является валютный риск. При расчете проекта все денежные потоки нередко приводятся в стабильной валюте, например в долларах США.

Однако для более точного учета валютного риска денежные потоки следует рассчитывать в той валюте, в которой осуществляется платеж. Иначе можно получить заниженную оценку валютного риска, поскольку не будет учтено колебание курсов. Например, если и притоки, и вложения будут рассчитаны в одной валюте, а курс доллара вырастет, но при этом рублевая цена продукта не изменится, то фактически мы недополучим выручку в долларовом эквиваленте.

Использование для расчета разных валют позволит учесть этот фактор, а одной валюты — нет. Это особенно актуально, когда все капиталоложения по ремонту здания и приобретению оборудования осуществляются в валюте, а поступления средств от продажи изделий — в рублях.

Оценка рисков производится в процессе планирования проекта и включает качественный и количественный анализ. Если по итогам оценки проект принимается к исполнению, то перед предприятием встает задача управления выявленными рисками.

По результатам реализации проекта накапливается статистика, которая позволяет в дальнейшем более точно определять риски и работать с ними.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Система управления рисками за 5 шагов

Курсовая работа по дисциплине «Экономика предприятия». Тема: Оценка и анализ рисков на предприятии. Тобольск Введение. Оценка степени влияния отдельных рисков на работу. Предложения по улучшению механизма управления рисками Заключение. Список.

Моделирование взаимообусловленного влияния в системе. Расчет опосредованного влияния жилого дома на окружающую среду. При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой страх и риск. Управление финансовыми рисками курсовая. Методы анализа предпринимательских рисков. Курсовая работа анализ финансового состояния предприятия. Финансовый риск — риск , связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов денежных средств [1] [2]. Рост рыночной процентной ставки ведёт к понижению курсовой стоимости ценных бумаг , особенно облигаций с фиксированным процентом. Роль пожарной статистики при анализе пожарных рисков. Темы курсовых работ. Оценка социального пожарного риска для конкретного объекта. Риск, прогноз и не линейная динамика. Саратовский государственный социально-экономический университет. Список и контактные данные руководства. Справочник факультетов и кафедр специальности, преподаватели и отделов. Математический анализ. Курсовая работа; Экзамен. Участие в разработке вариантов управленческих решений, обосновании их выбора на основе критериев социально-экономической эффективности с учетом рисков и возможных социально-экономических последствий принимаемых решений; Чтобы понять, стоит ли игра свеч, можно заложить поправку на риск в ставку дисконтирования, если речь идет о небольших проектах, или провести комплексное исследование рисков, если проект крупный.

Лимитирование Источник: [составлено автором].

Инвестиционная деятельность в Российской Федерации Сущность, обзор статистических данных за гг, основные показатели, их характеристика, формирование, динамика, анализ, прогнозы изменения. Инвестиционная привлекательность России Понятие ИП страны, значение и методы формирования рейтингов, их состав, уровень ИП РФ за последние 3 года, проблемы, перспективы изменений. Инвестиционная привлекательность региона Сущность, роль, различные методы оценки рейтингов, их состав, уровень ИП Ярославской области за последние три года, проблемы, преимущества ЯО, перспективы изменений.

Титульный лист

Резерв не должен использоваться для компенсации затрат, понесенных вследствие неудовлетворительной работы. После завершения работ компания планирует получать дополнительную выручку от производства цепочек в размере тыс. Рисковый спектр коммерческих организаций. Петербург: Специальная литература, Перечень возможных рисков. Эти изменения могут возникнуть неожиданно.

Дипломная работа: Оценка рисков предприятия, методика оценки - ВКР/НИР

С помощью электронных денег и PayPal оплата возможна со всего мира. Каким образом производится оплата? После заполнения формы Вы получите на свой E-mail автоматическое письмо со всеми подробностями оплаты заказа. Как быстро я получу данную работу после ее оплаты? В течение нескольких часов с момента оплата заказа. Мы работаем 7 дней в неделю. Каким образом будет доставлена мне данная работа после оплаты? На Ваш E-mail адрес и в личном кабинете нашего сайта sys. В каком виде будет доставлена мне данная работа после оплаты?

Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском.

Актуальность цели и задач во введении диплома, направления исследования, суть и особенности написания, а также готовый образец плана, содержания и заключения дипломной работы по оценке рисков предприятия. Узнать рекомендации экспертов и скачать пример дипломной работы бесплатно. В условиях отсутствия объективных данных о величинах вероятностей возникновения атак информационной безопасности и величинах ущерба, оценка риска предприятия в дипломе реализуется с использованием экспериментальных методов или аналогий со схожими предприятиями.

Курсовая работа по теме "Финансовые риски "

.

Курсовая работа: Оценка рисков инвестиционного проекта: качественный и количественный подходы

.

Курсовая работа: Риски инвестиционных проектов и их оценка

.

Please turn JavaScript on and reload the page.

.

.

.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Методы управления рисками информационной безопасности в информационных сетях
Похожие публикации